El mercado privado de inteligencia artificial está experimentando un giro inesperado. Mientras que OpenAI parecía imbatible hace apenas un año, ahora enfrenta dificultades para atraer compradores de sus acciones.
En contraste, su principal rival, Anthropic, vive un auténtico boom de demanda entre inversores institucionales.
Este cambio refleja no solo una evolución en la percepción del mercado, sino también diferencias clave en crecimiento, valoración y expectativas de rentabilidad.
Los inversores no logran vender acciones de OpenAI
En las últimas semanas, varios inversores institucionales —incluyendo fondos de cobertura y firmas de capital riesgo— han intentado vender cerca de 600 millones de dólares en acciones de OpenAI en mercados secundarios.
Sin embargo, la operación está encontrando un obstáculo inesperado: la falta de compradores.
Según datos del mercado, firmas con acceso a cientos de inversores no han logrado cerrar estas ventas, algo impensable hace apenas un año, cuando este tipo de participaciones se colocaban en cuestión de días.
Actualmente, las acciones de OpenAI se ofrecen con descuento, situando su valoración en torno a 765.000 millones de dólares, por debajo de niveles previos cercanos a los 850.000 millones.
Anthropic desata una demanda récord
Mientras OpenAI pierde atractivo, Anthropic está captando un interés masivo en los mercados secundarios.
Las cifras lo reflejan con claridad:
- Valoraciones en torno a 600.000 millones de dólares
- Más de 1.600 millones en demanda solo en algunas plataformas
- Cerca de 2.000 millones en capital esperando para invertir
Este entusiasmo se basa en una expectativa clara: muchos inversores creen que Anthropic aún tiene margen para alcanzar —o incluso superar— la valoración de OpenAI.
La clave: crecimiento frente a incertidumbre
El cambio de tendencia no es casual. Detrás hay factores fundamentales que están inclinando la balanza.
Crecimiento acelerado de Anthropic
Anthropic ha experimentado un crecimiento explosivo:
- Más de 19.000 millones de dólares en ingresos anualizados
- Más del doble respecto a finales de 2025
- Fuerte adopción empresarial de sus modelos de IA y herramientas de programación
Este rendimiento ha llevado a algunos analistas a prever que podría superar a OpenAI en ingresos a mediados de 2026.
Dudas sobre la rentabilidad de OpenAI
Por su parte, OpenAI enfrenta crecientes preocupaciones:
- Pérdidas estimadas de hasta 14.000 millones de dólares en 2026
- Elevados costes en infraestructura y computación
- Menor claridad en las ganancias a corto plazo
A pesar de haber cerrado una gigantesca ronda de financiación, estas cifras están generando cautela entre los inversores.
Un mercado secundario en tensión
Ambas compañías restringen oficialmente la compraventa de acciones fuera de sus canales autorizados. No obstante, los inversores utilizan mecanismos alternativos como vehículos de propósito especial para operar en mercados secundarios.
En este contexto, la liquidez —o su ausencia— se convierte en un indicador clave del sentimiento del mercado. Y ahora mismo, ese sentimiento favorece claramente a Anthropic.